記者：歡迎邱杰，我們這邊就想問(wèn)一下前海開(kāi)源在融資主題和前海開(kāi)源清潔能源在去年以及今年一季度取得很好的收益，對(duì)于二季度的投資，邱總您認(rèn)為哪一些行業(yè)和板塊值得我們關(guān)注呢？

    邱杰：這個(gè)從幾個(gè)角度來(lái)講，其實(shí)如果從行業(yè)的角度來(lái)講，我們可能相對(duì)來(lái)講看好消費(fèi)，去年對(duì)周期比較樂(lè)觀，今年確實(shí)從去年四季度開(kāi)始經(jīng)濟(jì)是在復(fù)蘇的，但是再往后下半年的不如上半年好，包括我們PPI也有可能會(huì)回落，所以就是對(duì)周期這邊相對(duì)來(lái)說(shuō)會(huì)變的井噴一些，但是消費(fèi)者經(jīng)濟(jì)會(huì)有一些波動(dòng)，應(yīng)該說(shuō)不會(huì)很顯著的下滑，同時(shí)它有一種滯后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，所以整個(gè)消費(fèi)板塊應(yīng)該說(shuō)會(huì)更好一點(diǎn)。同時(shí)消費(fèi)本身的個(gè)股的差異比較大，我們今年消費(fèi)很好，比如說(shuō)同樣是家電，或者同樣是食品飲料，但是有的是沒(méi)什么反應(yīng)，所以大家經(jīng)常會(huì)講我拿到一個(gè)假的家電，這從另外一個(gè)角度來(lái)講，實(shí)際上就是說(shuō)它的表現(xiàn)出風(fēng)暴，這里面可能是合理的，基本上沒(méi)有那么好，也有可能不那么合理，市場(chǎng)上沒(méi)挖掘到它的投資價(jià)值，所以在這地方來(lái)講，消費(fèi)者本身從大自上而下有一個(gè)好的收益，就是從行業(yè)角度來(lái)講。

    如果從風(fēng)格上來(lái)講我們還是比較看好價(jià)值上這一些。大家都知道我們是從2015年二季度我們比較明確看出創(chuàng)業(yè)，可能直到現(xiàn)在我們都認(rèn)為價(jià)值它會(huì)更好，尤其像高股息的公司，我們最近在發(fā)一個(gè)港股股息率的基金，主要是投資港股的高分紅的公司，大家看劉主席經(jīng)常在講要嚴(yán)肅查處鐵公雞的公司，一次性分紅600億，這600億實(shí)際上如果按港股折算股息是20%，所以是非常高，A股也有18%，所以這將來(lái)會(huì)有一個(gè)普遍。所以這一些高股息是最先率的一個(gè)板塊，尤其港股的股息可能更高，港股會(huì)有6%，A股會(huì)有百分之三點(diǎn)幾，不管是理財(cái)來(lái)講還是非常高的，所以這也是一個(gè)方向。

    記者：雄安新區(qū)設(shè)立以后，雄安概念股成為投資的焦點(diǎn)，您認(rèn)為從長(zhǎng)期來(lái)看的話，有哪一些投資機(jī)會(huì)可以關(guān)注呢？

    邱杰：雄安現(xiàn)在基本上炒地產(chǎn)、港口這一些基建，我覺(jué)得也是對(duì)從短期來(lái)講。因?yàn)槲覀円ㄔO(shè)一片新的土地，不管是建材、建筑，包括土地的這一些企業(yè)，這些都是受益，包括環(huán)保。但是這個(gè)我覺(jué)得是偏短期的一個(gè)方向。其實(shí)我們?nèi)绻剡^(guò)頭去看，比如說(shuō)看深圳，我覺(jué)得這真正值得投資呢就是像華為、騰訊這樣的企業(yè)，但是它們兩個(gè)是代表性的，深圳這樣的公司有兩百多家。在一個(gè)小的村上不僅有像騰訊和華為這樣的公司，同時(shí)還有好多做的非常不錯(cuò)這樣的上市公司，所以對(duì)雄安而言，我覺(jué)得我們建設(shè)是千年大計(jì)一定不是短期的炒作，這里面不管是改革的深化，創(chuàng)造的一些條件，應(yīng)該由很多值得長(zhǎng)期去挖掘，將來(lái)說(shuō)不定也同樣出現(xiàn)像騰訊、或者華為這樣的公司我覺(jué)得這可能是更值得關(guān)注的。但是這一定不是我們現(xiàn)在就能夠從這一些就能找得到可能還需要持續(xù)的關(guān)注和挖掘。

    記者：我們看到在一季度除了您管理的前海開(kāi)源在融資主題精選基金上漲了2.79萬(wàn)，其他的基金回報(bào)率都不佳，在這樣的管理下管理基金業(yè)績(jī)這么好原因是哪一些方面呢？

    邱杰：我覺(jué)得這可能是幾個(gè)方面的因素，首先本身我們的投資內(nèi)容是有差異的。因?yàn)槎ㄔ龌鹬饕峭对霭l(fā)的股票就是一級(jí)半市場(chǎng)，就是新增新的股票，為我們定增是二級(jí)市場(chǎng)買這一些股票，這一些有再融資去二級(jí)市場(chǎng)去購(gòu)買不是拿到二級(jí)市場(chǎng)，所以它的本身的部分投資內(nèi)容是有一些差異的。第二個(gè)從收益來(lái)講從定增基金受益于本身的興趣，一定程度上它的收益可能一部分來(lái)自于一二級(jí)市場(chǎng)的折價(jià)，因?yàn)樗阋寺?，可能高的時(shí)候20、低的時(shí)候幾個(gè)點(diǎn)。第三個(gè)就是定增的基金有一個(gè)健康期的要求，它可能比如說(shuō)一年半可能只有幾個(gè)區(qū)域去購(gòu)買，可能相對(duì)選擇的范圍是有限。我們?cè)诙?jí)的標(biāo)的會(huì)比較多，我們更好的有精力去選股，這產(chǎn)生一個(gè)R法，我覺(jué)得這也是一個(gè)非常重要的原因。

    記者：那您認(rèn)為定增基金的投資前景在哪塊？

    邱杰：定增基金長(zhǎng)期來(lái)講還是不錯(cuò)，因?yàn)槲覀冏鲞^(guò)很多分析，為什么定增能夠賺錢，或者說(shuō)包括在二級(jí)市場(chǎng)這一塊能賺錢，最后被后最核心的因素在于增發(fā)的變化，我們統(tǒng)計(jì)了十年數(shù)據(jù)，增發(fā)的公司第二年的收入增速可能比整個(gè)市場(chǎng)按10個(gè)百分點(diǎn)，利潤(rùn)之初是20個(gè)百分點(diǎn)，所以將來(lái)定增的形勢(shì)、細(xì)節(jié)可能會(huì)發(fā)生變化，但是我覺(jué)得這個(gè)背后的最根本是沒(méi)有變革，所以它仍然能產(chǎn)生收益，尤其是對(duì)再融資的基金來(lái)講不僅能定增，將來(lái)還有股轉(zhuǎn)債，配股這定增加強(qiáng)監(jiān)管以后，它和別的戰(zhàn)略融資方向會(huì)放松，這一些也會(huì)產(chǎn)生新的不同的投資機(jī)構(gòu)，所以這個(gè)我們覺(jué)得背后它能夠產(chǎn)生核心因素沒(méi)有變，變的可能是具體的一些形勢(shì)。

    記者：最后想請(qǐng)邱總給我們普通投資者建議一下2017年如何進(jìn)行資產(chǎn)配置？

    邱杰：資產(chǎn)配置我個(gè)人覺(jué)得權(quán)益稍微好一點(diǎn)，打個(gè)比方就是說(shuō)，我們權(quán)益市場(chǎng)也沒(méi)有，就是說(shuō)可能沒(méi)有這種波瀾壯闊大的牛市，所以就是說(shuō)吃一大塊肉是不可能的。就是你雖然不能吃到一大塊肉但是能啃到一點(diǎn)肉絲或者喝一口肉湯，但是我們吃別的有可能吃到肚子里還不舒服，因?yàn)槲覀儽热缯f(shuō)看房地產(chǎn)市場(chǎng)，一個(gè)就是說(shuō)你現(xiàn)在想把錢投到房地產(chǎn)投不過(guò)去，因?yàn)橄拶?gòu)首付大部分提高這是一個(gè)影響。第二個(gè)你買了北京的學(xué)區(qū)房，我看之前微信上有傳播，可能要抽簽或者什么，我不知道會(huì)不會(huì)實(shí)施，但是存在這種風(fēng)險(xiǎn)。你買這學(xué)區(qū)房住的功能很多不好唯一的功能是上學(xué)，如果這沒(méi)有了那它的價(jià)值其實(shí)就大幅度下降了。所以說(shuō)地產(chǎn)投資方盡管不好判斷，但是我感覺(jué)你想投錢也過(guò)不去。

    第二個(gè)就是債券我們覺(jué)得今年不管是復(fù)蘇還是海外的降息各方面的因素，都給債券市場(chǎng)帶來(lái)了一些壓力，包括我們持續(xù)的去杠桿，其實(shí)也是可以看到這央行在做不斷的努力。相比市場(chǎng)去年漲的比較好，但是我認(rèn)為就是在經(jīng)濟(jì)沒(méi)有真正的持續(xù)復(fù)蘇之前，它應(yīng)該是一個(gè)階段性，所以現(xiàn)在也不適合，但是全市場(chǎng)經(jīng)過(guò)五千點(diǎn)三次大的下跌，我認(rèn)為大的風(fēng)險(xiǎn)小的調(diào)整覺(jué)得隨時(shí)都可能有。同時(shí)我們今年本身經(jīng)濟(jì)企業(yè)盈利增長(zhǎng)都很快，大家都可以看到一二級(jí)的增長(zhǎng)都很好，所以說(shuō)這一些基本面都有，因此權(quán)益市場(chǎng)相對(duì)來(lái)說(shuō)比別的市場(chǎng)會(huì)更好的一個(gè)選擇。

    記者：謝謝邱總。

    邱杰：好，感謝。