8月6日，首批養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批。王建欽，現(xiàn)任泰達(dá)宏利組合基金部總監(jiān)兼信用研究部總監(jiān)，具有18年養(yǎng)老金管理經(jīng)驗(yàn)，曾在臺(tái)灣管理過(guò)包含壽險(xiǎn)、年金及養(yǎng)老等投資組合。有業(yè)內(nèi)人士指出，近期市場(chǎng)處于底部區(qū)間，若養(yǎng)老目標(biāo)基金能很快獲批，也將為市場(chǎng)帶來(lái)真正的長(zhǎng)線資金。

備受市場(chǎng)矚目的養(yǎng)老目標(biāo)基金正式落地！包括工銀瑞信養(yǎng)老目標(biāo)日期2035、富國(guó)鑫旺穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)等在內(nèi)的14只養(yǎng)老目標(biāo)基金中基金（FOF）于8月6日首批獲得證監(jiān)會(huì)批文。從首批養(yǎng)老目標(biāo)基金類型來(lái)看，目標(biāo)日期型產(chǎn)品占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)，人口老齡化是世界性問(wèn)題，對(duì)人類社會(huì)產(chǎn)生的影響是深刻持久的。完善多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)制度體系對(duì)于應(yīng)對(duì)人口老齡化、滿足人民老年生活需要、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展均具有重要意義。

　　多年之后，依靠養(yǎng)老投資崛起的基金公司一定會(huì)記起2018年。這一年，首批養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批，個(gè)人稅收遞延賬戶開始試點(diǎn)，基金公司的養(yǎng)老金投資迎來(lái)歷史性機(jī)遇。對(duì)于行業(yè)而言，這決定了基金業(yè)未來(lái)20年的發(fā)展；對(duì)于公司而言，這決定了個(gè)體未來(lái)20年的業(yè)界地位。表面波瀾不驚，實(shí)則風(fēng)云際會(huì)，巨變正在發(fā)生，未來(lái)已來(lái)。

養(yǎng)老目標(biāo)基金是以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值為目的，鼓勵(lì)投資人長(zhǎng)期持有，采用成熟的資產(chǎn)配置策略，合理控制投資組合波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。另一只獲批的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略FOF旨在控制下行風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。

首批養(yǎng)老目標(biāo)基金終于正式落地，公募基金助力養(yǎng)老金第三支柱建設(shè)正式拉開帷幕。8月6日，嘉實(shí)、廣發(fā)、中銀、博時(shí)、華夏、富國(guó)、南方、萬(wàn)家、中歐、易方達(dá)、鵬華、銀華、工銀瑞信、泰達(dá)紅利等14家基金公司的養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批，各家各一只。記者采訪的多家拿到批文的基金公司都表示，會(huì)盡快發(fā)行養(yǎng)老目標(biāo)基金，發(fā)行的主要渠道是銀行。

回顧美股的漫長(zhǎng)“牛途”，1978年是無(wú)法繞開的時(shí)點(diǎn)。40年后的2018年，養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批、職業(yè)年金投資落地又進(jìn)一步，中國(guó)養(yǎng)老金投資的進(jìn)展讓市場(chǎng)感受到相似的興奮。未來(lái)，真正優(yōu)質(zhì)的、有價(jià)值的公司才能獲得養(yǎng)老金青睞。

與公募基金四處豪言“讓客戶過(guò)上更體面的養(yǎng)老生活”的熱鬧相比，養(yǎng)老目標(biāo)基金的目標(biāo)客戶們，似乎仍在對(duì)養(yǎng)老“第三支柱”的不知所以中懵懂前行。業(yè)內(nèi)人士憂慮的則是，14只養(yǎng)老目標(biāo)基金的扎堆發(fā)行，短期內(nèi)會(huì)不會(huì)造成新的基金銷售“同質(zhì)化”競(jìng)爭(zhēng)？

面對(duì)個(gè)人基本養(yǎng)老業(yè)務(wù)巨大的發(fā)展空間，越來(lái)越多的公募基金明確表示，將養(yǎng)老金業(yè)務(wù)上升到公司戰(zhàn)略層面，全力構(gòu)建專業(yè)的投研團(tuán)隊(duì)。提及具體的薪資水平，上述金融獵頭表示，目前有些基金公司的養(yǎng)老投資團(tuán)隊(duì)正在籌備之中，有5年至6年投資經(jīng)歷的基金經(jīng)理年薪大概在100萬(wàn)元左右。

隨著養(yǎng)老目標(biāo)基金的獲批，這一備受關(guān)注的產(chǎn)品離投資者也越來(lái)越近了。除了封閉期、投資范圍限制等方面的不同，牛妹近日從螞蟻財(cái)富舉辦的“看見(jiàn)養(yǎng)老投資未來(lái)”論壇上了解到，部分養(yǎng)老目標(biāo)基金有明確的波動(dòng)率約定。而根據(jù)當(dāng)前的儲(chǔ)蓄狀況和銀行存款利率推算，在不進(jìn)行投資的情況下，達(dá)到期望養(yǎng)老儲(chǔ)備水平的時(shí)間遠(yuǎn)超17年。

隨著首批養(yǎng)老目標(biāo)基金獲準(zhǔn)發(fā)行，國(guó)內(nèi)養(yǎng)老金第三支柱建設(shè)正緊鑼密鼓地展開。但在筆者看來(lái)，國(guó)內(nèi)養(yǎng)老金第三支柱建設(shè)的產(chǎn)業(yè)鏈中，目前還缺乏一個(gè)重要的環(huán)節(jié)，即針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的第三方評(píng)價(jià)。未來(lái)，隨著第三支柱建設(shè)的展開，養(yǎng)老金產(chǎn)品評(píng)價(jià)結(jié)果可以向投顧建議轉(zhuǎn)化，從而發(fā)揮更重要的作用。

”　　“養(yǎng)老目標(biāo)基金都是賣給個(gè)人投資者，國(guó)內(nèi)的個(gè)人投資者投資周期偏短，當(dāng)前市場(chǎng)能接受的封閉期上限也就是3年。某基金從業(yè)人士表示，若沒(méi)有稅收優(yōu)惠，買一個(gè)三年定期開放的養(yǎng)老目標(biāo)基金，與買一個(gè)三年封閉期的股票基金區(qū)別不大。

8月6日，證監(jiān)會(huì)核發(fā)首批養(yǎng)老目標(biāo)基金，分別是華夏基金、南方基金、嘉實(shí)基金、博時(shí)基金、易方達(dá)基金、鵬華基金、中歐基金、富國(guó)基金、萬(wàn)家基金、廣發(fā)基金、中銀基金、銀華基金、工銀瑞信基金、泰達(dá)宏利基金共計(jì)14家基金公司的14只養(yǎng)老目標(biāo)基金。

首批14只養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批后，何時(shí)開始正式發(fā)行頗受業(yè)界關(guān)注。另悉，監(jiān)管對(duì)首批養(yǎng)老目標(biāo)基金的宣傳和銷售方面提出了多方面要求，包括不能預(yù)測(cè)基金業(yè)績(jī)、不得進(jìn)行有獎(jiǎng)銷售和夸大宣傳等。

8月7日中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱協(xié)會(huì)）公布了二季度末基金管理公司養(yǎng)老金管理規(guī)模排名。數(shù)據(jù)顯示，排名前7名的基金公司二季度專戶管理資產(chǎn)月均規(guī)模都超過(guò)2000億元，其中建信基金和創(chuàng)金合信基金專戶管理資產(chǎn)月均規(guī)模更是超過(guò)3700億元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，疊加之前稅延養(yǎng)老險(xiǎn)試點(diǎn)開展的影響，未來(lái)權(quán)益類市場(chǎng)將迎來(lái)增量資金。與此同時(shí)，他們預(yù)計(jì)稅延養(yǎng)老險(xiǎn)投資風(fēng)格將較為穩(wěn)健，風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，權(quán)益類投資部分將更加偏好藍(lán)籌股。

備受市場(chǎng)期待的養(yǎng)老目標(biāo)基金正式亮相。如中金公司認(rèn)為，當(dāng)前股票資產(chǎn)處于估值低位，中期來(lái)看已具備配置價(jià)值，現(xiàn)在是養(yǎng)老目標(biāo)基金比較好的發(fā)行時(shí)機(jī)。有數(shù)據(jù)顯示：參考美國(guó)市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，養(yǎng)老目標(biāo)基金將成為個(gè)人養(yǎng)老金賬戶最主要的配置標(biāo)的。

首批14只養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批后，各家基金公司隨即進(jìn)行發(fā)行前的最后準(zhǔn)備工作。廣發(fā)證券分析師認(rèn)為，目標(biāo)日期基金所遵循的假設(shè)是：投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)隨著年齡增長(zhǎng)而降低，并且同一年齡的投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好相同。

首批14只養(yǎng)老目標(biāo)基金在8月6日獲得“準(zhǔn)生證”，意味著一類新的產(chǎn)品即將問(wèn)世。從首批養(yǎng)老目標(biāo)基金的擬任基金經(jīng)理來(lái)看，多數(shù)是具備多年養(yǎng)老金管理經(jīng)驗(yàn)的老將，顯然基金公司更希望打響“頭炮”。萬(wàn)家穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)三年持有（FOF）基金的擬任基金經(jīng)理徐朝貞擁有14年跨境資產(chǎn)研究及投資經(jīng)驗(yàn)。